ОПЕК+ против американской нефти

США, как и некоторые другие страны вне ОПЕК+, занимают все большую долю на мировом рынке черного золота. К этому подталкивает и нынешняя стоимость Brent, которая на бирже ICE поднялась до $86 за баррель впервые с 6 ноября 2023 года.

Параллельно с этим американская нефтедобыча, в первую очередь сланцевая, демонстрирует рост. По данным Baker Hughes, число буровых установок в США выросло до 510 единиц. Это наивысший показатель с сентября 2025 года.

Значит ли это, что американская нефть будет заполнять все больше места на мировом рынке, «двигая» в сторону экспортеров ОПЕК+?

Черное золото Америки не всесильно

Безусловно, увеличение количества буровых в США — это не единственный показатель роста добычи, однако это ранний ее индикатор. Если установок становится больше, то это к увеличению производства в будущем.

Есть несколько предположений, как будет дальше действовать нефтеотрасль. С одной стороны, сланцевики США могут увеличивать добычу, потому что ОПЕК+ ее сокращает. Если верить прогнозам МЭА о потенциальном дефиците нефти, такое поведение вполне укладывается в логику «раз конкурент ушел, а товар покупают, мы его быстро заменим». С другой стороны, конъюнктура способствует. Сейчас стоимость нефти на довольно высоких за последние 5 лет отметках. В текущем моменте этим выгодно пользоваться, наращивая добычу и увеличивая экспорт.

Однако не совсем понятно, как долго США смогут поддерживать такой темп. Экспорт нефти в Европу увеличивается: в марте 2024-го в Старый Свет придет рекордные 2,2 млн баррелей американской нефти. Причем на фоне того, что ряд крупных НПЗ в ЕС неожиданно приостанавливает производство (аварии и пр.). Но и добыча в США в 2024 году стала замедляться. Экспортировать все добытые объемы нельзя — внутренний рынок Соединенных Штатов тоже надо чем-то наполнять. Санкции против Ирана и России никто не отменил, да и с Венесуэлой все тоже сложно.

Chevron, конечно, возобновила бурение на нетронутом месторождении в Венесуэле в дополнение к работе на своих старых проектах в этой стране. Ряд аналитических агентств считает, что общий объем добычи трех СП Chevron и государственной PDVSA увеличится на 35%, до 250 тыс. б/с, что приведет к наращиванию поставок в США. Но это все же не миллионы баррелей, которые рекодно поставляет американская нефтянка в Европу.

Более того, даже Саудовская Аравия — традиционно важнейший поставщик для США — отказалась наращивать добычу не только сейчас, но и в ближайшие годы. В январе Saudi Aramco заявила, что не будет расширять мощности по добыче до 13 млн б/с к 2027 году, а остановится на 12 млн б/с. Выходит, внутреннему рынку США ждать «подкрепления» из ближневосточного королевства не приходится.

Тут важно отметить, что американская добыча покрывает не весь внутренний спрос на черное золото. Этот рынок во многом зависит от поставщиков из других стран, которые или наращивать экспорт не намерены (из-за санкций, по экономическим причинам), либо готовы, но по более высокой цене, на что не согласны уже американские потребители.

В связи с этим возникает вопрос, а сможет ли американская нефтянка завоевать еще больше места на мировом рынке.

Американские амбиции и реальность

В беседе с «НиК» директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев обратил внимание, что как бы сильно американские компании не хотели занять больше места на различных рынках, многое все равно зависит от уровня добычи в США. А ее рост в этом году явно замедлился.

«Если в 2023 году прирост по всем жидким углеводородам в стране был 5,5% (в декабре добыча 13,3 млн б/с), то в I квартале 2024-го, даже если не учитывать падение производства из-за сильных морозов в январе, мы видим стабилизацию добычи, а не рост.

В Управлении энергетической информации США (EIA) тоже прогнозируют снижение темпов роста в 2024-м — до плюс 0,3 млн б/с. Тут нужно подчеркнуть, что аналитики в этом ведомстве всегда были консервативными и острожными. Я бы сказал, что на практике рост будет чуть больше — 0,5-0,8 млн б/с. Однако даже это будет существенно ниже, чем рост в 1,3 млн б/с, что был зафиксирован по итогам 2023-го»,

— рассказал эксперт.

Алексей Белогорьев признал, что в Штатах продолжает повышаться эффективность технологий бурения, однако не стоит переоценивать: темпы уже не те, что были примерно 10 лет назад. Более того, в падении роста добычи в этом году большую роль играет структурная проблема, связанная с удорожанием удельных расходов компаний на бурение и добычу.

Одновременно внутреннего всплеска спроса на нефть в Штатах пока не предвидится. Конечно, может быть определенная корректировка в зависимости от политической ситуации (при Байдене активнее идет «зеленая» повестка, а при Трампе у нефтегаза больше стимулов развития). И все же рост экспорта нефти из США в ближайшие годы будет крайне плавным, в первую очередь из-за замедления добычи.

«Роль США в приросте предложения нефти на мировом рынке в 2024 и 2025 гг. будет явно ниже, чем в 2023-м. Но рост экспорта будет со стороны поставщиков вне ОПЕК+, включая Норвегию, Канаду, Гайану, Бразилию и даже КНР. Все они тоже увеличат долю на мировом рынке, заменяя членов картеля, которые свою добычу пока не увеличивают. ОПЕК+, если сохранит свои ограничения, которые наблюдаются в I квартале 2024-го, будет свои позиции на рынке терять. Единственное, что немного успокаивает, это плавность процесса, т. е. резкой смены поставщиков на рынке не будет»,

— считает эксперт.

Впрочем, тут еще стоит добавить, что такой сценарий произойдет лишь в случае, если ОПЕК не изменит свою стратегию, т. е. если картель не захочет в какой-то момент восстановить свои привычные объемы добычи. А такое вполне возможно. У стран из картеля наверняка есть некий предел, после достижения которого они не захотят мириться с потерей своей доли в мировом экспорте нефти.

Если это случится, то на рынке начнется серьезная борьба, ведь по прогнозам Минэнерго США, нефтедобытчики, которые не входят в ОПЕК+, с 2010 года удвоят производство к 2025 году, заняв почти треть мирового рынка нефти.

В таких условиях не исключено снижение стоимости нефти. А при низкой цене добыча на шельфе в Бразилии и Гайане, сланцевая добыча в США и извлечение нефтяных песков в Канаде станут менее рентабельными. Настолько, что возможно пойдет речь и снижении объемов производства… и потери той доли на мировом рынке, что все эти страны как бы отвоевали у ОПЕК+.

Илья Круглей